diversification du
portefeuille
fortement
expérimentés
capital à long-terme
Les Collateralized Loan Obligations (CLO) sont des véhicules d'investissement qui investissent dans des prêts garantis (d'un montant minimum de 500 millions d'euros) émis par des entreprises de taille moyenne.
Ces prêts sont généralement émis, en combinaison avec des obligations senior standard, dans le cadre de fusions-acquisitions ou de LBO, et sont mieux classés que les obligations seniors non garanties in fine.
Ils sont généralement émis avec une échéance de 5 ans et ont des coupons flottants (Euribor au plancher à zéro).
Les CLO sont gérés activement par des gestionnaires très expérimentés, qui ont l'obligation de diversifier fortement leurs portefeuilles (la position la plus importante est plafonnée à 2,5 %) ainsi que l'obligation d'investir également dans le produit CLO.
- Investir dans des tranches de CLO de qualité supérieure offre un rendement excédentaire de 2 à 3 % par rapport aux fonds obligataires traditionnels, une protection plus élevée du capital et aucun risque de duration.
- Les tranches "investment grade" sont à l'abri des pertes en capital potentielles dues à des défauts de paiement dans les portefeuilles de prêts.
- Les CLO sont gérés activement par les gestionnaires d'actifs de crédit les plus sophistiqués.